周二黄金上演了一出高台跳水。

　　COMEX期金冲上2000美元/盎司整数关隘后迅速掉头向下，一小时内回吐早盘全部涨幅，午后进一步下跌。现货黄金早间一度冲至1981美元/盎司后，午后巨震掉逾70美元，目前回升至1960美元/盎司以上。

　　大起大落之后，2000美元的“高光时刻”对黄金来说，究竟是昙花一现，照旧迈向3000美元的前奏，市场对此横分两派，互不相让。

守旧派：黄金已失去上涨动力，近期将面临回调

　　摩根大通站在更守旧的一方。

　　该行认为，当前金价可能已靠近峰值。其分析师周一在一份陈诉中称，鉴于本年以来，黄金代价已飙涨了约28%，预计很快就会失去上涨的动力，目前对黄金的态度已转为中性。

　　本年以来，黄金涨势出奇迅猛。根据周一收盘价算，现货黄金代价从年初的1517美元/盎司，至今已上涨28.02%，较3月中下旬的市场动荡之后的低点更是上涨了约500美元，累计涨幅超三成。

　　除了2008年金融危急之后，全球大放水拯救经济推动金价在今后两年一起走高，金价还未有过像本年如许长期而快速的上扬。

　　彼时随着大量流动性涌入基建工业制造业等领域，推动大宗商品团体走牛，黄金在2011年到达汗青高点1921美元。

　　不外摩根大通似乎并没有否认金价短期内仍可能有一定上涨。它表示，金价可能不会很快迎来真正的回落，而是在当前“靠近峰值”的代价四周或以上，再坚挺一段日子。

　　年底代价走低之前，黄金或将迎来末了的狂欢。

乐观派：黄金仍走在康庄大道，3000美元不是梦

　　而另一边以高盛、瑞银、花旗和美国银举动代表，对黄金的未来感到振奋。

　　花旗集团认为，现货黄金代价料将很快突破2000美元，并将长期维持涨势。其分析师Aakash Doshi等在一份陈诉中称：

　　黄金似乎倾向于在未来更长一段时间内保持高位，2019-2020年将成为黄金奇特的牛市行情。

　　目前花旗已将对黄金的短期目标价上调至2100美元，并表示乐观情况下，预计金价可能在6至12个月内升至每盎司2300美元。

　　这与瑞银预计的数字相当。其大宗商品和外汇业务执行董事Wayne Gordon表示，在当前一系列驱动因素下，金价维持在每盎司2000美元左右可能是“新常态”，在“风险”情景下，甚至可能升至每盎司2300美元。

　　高盛更是直接撇去“乐观情况下”这类限定用词，周二将12个月黄金代价预期从先前的每盎司2000美元，上调至2300美元。

　　不外上述行都没有美国银行乐观。目前该行仍坚定于其4月份对未来18个月金价的预期，认为3000美元/盎司来日可期。

　　关于黄金上涨的动因，国际地缘政治局势趋紧、海外疫情卷土重来均促使投资者转向黄金，以对冲全球经济所面临的风险。同时，全球央行史无前例的拯救经济的措施引发了通胀上行预期，而黄金向来都被视为抗通胀资产。

　　同时，当前全球性的低利率情况也有利于黄金。黄金代价和现实利率之间存在反向关系。现实利率下行会降低债券在一定时期内维持其购置力的能力，反过来增长了其他资产的吸引力。Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar表示，负现实利率是推动黄金代价上涨的主要因素。

　　不外，市场分析师也提到，一些因素可能会为金价更长期的上涨施加阻力。

　　瑞银的Gordon认为，金价的回调可能来岁年中就会到来。由于随着经济苏醒，来岁央行可能无法保持相同幅度的放水，各国央行之间也无法保持同样的宽松步调，金价可能蒙受压力。

　　他同时警惕，不能完全把这次金价上涨和金融危急之后举行对照。全球央行此轮放水比08年更为猛烈，通胀预期很快回归，而且目前尚不清晰疫情可能对全球失业和经济活动造成多大影响。

　　Invesco Ltd。首席全球市场计谋师Kristina Hooper表示：

　　从2020年开始，我们学会了对不测情况保有期待。我预计金价会上涨，但仍需要一段时间，而且还需要其他一些催化剂，比方疫情的恶化、或某种水平更高的地缘风险。

（文章来源：黄金头条）